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信耶倫 你失救 - 雲斯頓

投資 

聯儲局主席耶倫

美國聯儲局主席耶倫一連兩日赴國會作證,若有投資者以為能從耶倫證詞中竊取下月加息線索,筆者只能贈你五個字:「太傻,太天真」。
耶倫在聽證會上表示,美國不宜太遲加息,儲局下月議息會議考慮加息。然而,耶倫這番說話只適宜解讀為她「出口術」為6月加息鋪路,而不是暗示下月可能加息。
美國經濟雖持續改善,但不致於過熱,而耶倫及多位儲局官員反覆暗示,美國總統特朗普的經濟政策存在相當大的不確定性。狂人主浮沉,華盛頓不得安寧,美國國家安全顧問弗林辭職令華爾街群鱷越質疑「特朗普效應」,道指兩萬點實屬「高處不勝寒」。近來一項調查發現,78%投資者認為美股估值已過高。如斯局面之下,耶倫下月敢加息?儲局毋須犯眾憎,耶倫曾說儲局毋須急於加息,低利率預期是美國經濟動盪的「緩衝器」。
耶倫聽證會後,利率期貨市場顯示,美國下月加息機會率輕微增加,真理原來不只是屬於少數人。

雲斯頓
本欄逢周五刊出